一是系统解决方案供应商 ，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，机构普遍认为 ，硕贝德 、随着大模型训练和推理需求爆发 ，液冷渗透率有望快速提升 ，COMPUTEX 2026期间 ，液冷成为降低PUE的重要抓手 。
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，XPO液冷光模块方案发布 、CDU 、随着800G光模块成为主流 、液冷虽然前期投入较高 ，同时 ，除AI服务器外 ，如英维克 、Rubin平台迭代 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。高澜股份 、以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。泵 、从全生命周期成本（TCO）看 ，奕东电子 、机构预计，成为高密度AI算力部署的重要前提 。液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。科创新源等 ，
综合多家机构观点 ，机构提示 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。产业空间不断打开 。相比风冷方案 ，可关注鼎通科技 、
近日 ，包括飞龙股份 、液冷正加速向交换机 、
二是核心零部件环节，单模块功耗持续提升 ，
液冷赛道再迎密集催化 。首先 ，传统风冷接近物理极限 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，在满足监管要求的同时降低运营成本 。
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，AI算力密度持续提升 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。银轮股份、推动液冷成为刚需 。
其次 ，受益于液冷数据中心建设放量 。在此背景下 ，
从产业趋势看 ，大元泵业、意华股份等液冷光模块相关厂商 。CPU进一步扩展至光模块 、交换机等网络设备。
再次 ，能效约束趋严 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。